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晨会内参 早盘直通车 东吴烽火台 期货夜行线 现货报价 媒体约稿
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晨会观点20131011

 暂无作者:东吴期货 来源:东吴期货 浏览量:3154 日期:2013/10/11

今日观点:

按日浏览

0、国债期货:资金净投放与新债供给交织影响 国债期货或偏震荡    作者:田瑞

行情观点

合约

周期

趋势性质

趋势强度:

 

TF:1312

中线

震荡

 

TF:1312

短线

震荡

★★

补充说明

 

 

交易建议

合约

交易方向

入场区间

头寸周期

资金比例

止盈止损点

 

TF:1312

多单持有

94.150-94.550

2周

10%

目标95.000

止损94.000

 

TF:1312

观望

 

 

 

 

补充说明

 

 

简要分析:

资金面:央行在公开市场再次进行14天480亿元逆回购资金投放,不过本周资金净投放对银行间资金面缓和作用有限,短期利率(SHIBOR)昨日隔夜和两周利率微降,而7天和1月利率均小幅上涨,市场流动性仍受资金需求及新债供给影响较大。

现券:银行间债市现券收益率变化不大。基本面数据将陆续公布,仅资金面略紧之势稍缓不足以对现券市场产生明显影响,收益率继续上行空间亦有限,现券维持横盘整理。上交所启动国债与发行业务,首期七年期国债预发行正式启动,首日开盘收益率3.990%较基准3.992%微跌。另农发行招标的2、5年期固息债中标利率(4.68%、4.8%)符合市场预期;江苏省发行地方债也较平稳,中标利率基本与同期限国债持平(5年期3.88%,7年期4.00%);今日进出口行160亿元三期债和财政部150亿元三个月贴现国债招标,持续新债供给将对一、二级市场形成影响,预计期债受压制可能性仍较大。

TF1312理论价格区间:94.148-94.703(当CTD130015变化在5个bp之内时)

技术分析:短期区间内震荡迹象较明显,1小时均线或逐步粘连,短线以观望为佳。

建议:投资者维持偏多思路。

(田瑞 联系方式021-63123175,期市有风险,投资需谨慎。)

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1、股指期货: 外盘局势多变 期指中线上扬短线震荡    作者:丁磊

行情观点:

合约

周期

趋势性质

趋势强度:

 

IF:1310

中线

上涨

★★

 

IF:1310

短线

震荡

补充说明

 

 

交易建议

合约

交易方向

入场区间

头寸周期

资金比例

止盈止损点

 

IF1312

上涨

2400多单持有

中线

10%

止损2370,目标2500

 

 

 

 

 

 

 

补充说明

 

 

简要分析:

周四期指主力合约下跌0.69%,较现货贴水0.32点;持仓量跌至8.8万手,主力多空均有大幅减仓。现货市场上证指数跌0.94%,两市总成交金额为2945.1亿元,和上一交易日相比增加342.2亿元,资金净流出55亿;连续创出新高的中小板、创业板获利资金出场,银行、券商也表现乏力。

国际市场美国仍然为全球焦点,美国国会众议院共和党领导人正在联合制定一项计划,内容为临时上调债务上限,提振美股强力上扬,但早间奥巴马拒绝了这一议案;美政府继续关门中。

国内市场,中国央行副行长、国家外汇管理局局长易纲周四在国际货币基金组织(IMF)分论坛上表示,今年中国GDP增速将确定会超过7.5%,甚至达到7.6%。在可预见未来,GDP增速将在7%水平。 他表示,所谓的银子银行、地方债问题在可控范围,正确的政策将令问题有所收敛。

综上,国外除经济数据的利好之外,政府也在不断释放维稳信号,中线我们对期指的上行趋势持有信心;短期期指受外盘影响较大,美国债务上限问题持续发酵,市场避险情绪升温,昨日主力已经出现离场现象,预计在本周最后一个交易日此现象将持续;技术面上期指持仓量与成交量难以爬升新高度,预示上行至2500目标非短期目标。顾我们对期指维持中线上扬、短线震荡的判断。操作上1312合约多单持有。

(丁磊 联系方式0512-62938107,期市有风险,投资需谨慎。)

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2、铜:政府或下调明年经济增速目标 铜价底部支撑有松动    作者:宋露

 

行情观点:

合约

周期

趋势性质

趋势强度


CU1401

中线

48000-54000区间内宽幅震荡

★★

CU1401

短期

54000下方调整

★★★

补充说明



交易建议

合约

交易方向

入场区间

头寸周期

资金比例

止盈止损点


CU1401

52000

短线

10%

52800

补充说明

操作策略:择机做空。

短线操作:沪铜1401合约当铜价反弹至52000可空单入场,止损52800,目标位49000。


简要分析

周四沪铜1401合约跳空低开后缩量整理,最终收盘价51410元/吨,成交量萎缩至233334手,持仓增加17498手至217220手。

隔夜美国民主党和共和党人对于政府停摆和债务上限上调的谈判依然陷入僵局。民主党人认为只有共和党人投票提高债务上限并结束政府关门,他们才愿意协商。然而短期获得一丝希望的是,共和党领导人提出将债务上限提高六周的方案,该方案将不包含任何附加条件。PIMCO格罗斯称美国政府得到了6周的“缓刑”,该消息一出提振市场看涨信心,美股集体走强,伦铜、原油和美元同涨。

国内市场铜价走势乏力,股市短期再次展开调整。今年的中央经济工作会议上,最大的变化在于2014年的经济目标可能比今年的7.5%有所下调,变成7%,政府对于经济增速的下限下调显示政府的容忍度在下调,这将松动铜价底部沪铜47000/伦铜6600的支撑。可以看出我们分析铜价的另一条主线也在发生负面的变化。由此我们对十八大三中全会的期望将保持谨慎乐观的态度。


(宋露 联系方式021-33666347期市有风险,投资需谨慎 )

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3、黄金白银:债务上限前景明朗,金银短线继续下跌    作者:崔彧来

行情观点:

合约

周期

趋势性质

趋势强度

 

AU1312

中线

下跌

AU1312

短期

震荡加剧(255-270)

★★

 

AG1312

中线

下跌

AG1312

短期

震荡加剧(4000-4700)

★★

补充说明

 

 

交易建议

合约

交易方向

入场区间

头寸周期

资金比例

止盈止损点

 

沪金13 12

高抛低吸

255-267

短线

15%

破区间止损

-

沪银13 12

高抛低吸

4000-4700

短线

15%

破区间止损

-

 

 

简要分析

      美国劳工部(Department of Labor)周四(10月10日)公布的数据显示,受美国政府关闭和加利福尼亚州计算机系统升级的影响,美国10月5日当周初请失业金人数大幅增加。具体数据显示,美国10月5日当周初请失业金人数跳增6.6万人,至37.4万人,远高于预期的31万人,并创下今年3月以来最高;前值未修正,仍为30.8万人。美国劳工部称,6.6万增幅的约一半是加州计算机系统升级问题所致;而政府关闭导致初请失业金人数新增约1.5万人。

      隔夜美国两党就债务上限谈判似乎有所进展,共和党向奥巴马提出短期上调债务上限的方案促使市场避险情绪降温,伦敦金价由1300附近回落至1285附近,在债务上限问题最后期限日益临近的同时,两党的态度也将开始发生微妙的变化,而不管怎样只要情况在往好的方面走,短期该事件对金银仍将产生不利影响。建议仍维持区间操作。

 

(崔彧来  联系方式:0512-62938535期市有风险,投资需谨慎。)

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4、橡胶:美国债务风险暂缓,沪胶今日或将小幅高开。    作者:权姝文

行情观点:

合约

周期

趋势性质

趋势强度


沪胶1405

短线

震荡20000-22000

★★





补充说明



交易建议

合约

交易方向

交易区间

头寸周期

资金比例

止损点


沪胶1405

空单入场

20600-20800

短期

10%

21000








补充说明



简要分析

(天胶)

【行情回顾】周四,沪胶冲高回落,主力1401合约收于20290元/吨,较前一交易日跌230元/吨,成交量45.58万手,持仓量15.18万手,日增仓9868手。

【现货市场】昨日国营SCRWF市场报价海南胶19500,泰国3#烟片现货在2560-2570美元/吨左右;泰标20#报价2440-2460美元/吨,印标20#现货成交在2350-2370美元/吨左右;马来西亚20#报价2420-2440美元/吨,外盘报价大多跌10-30美元/吨。

【市场分析】受收储事件的影响,橡胶震荡达2个月之久,目前仍没有明显方向,市场均等收储消息落地。宏观方面,国内方面,昨日国际版传言风生水起,导致市场资金担心抽血,期指上冲受阻下挫,另一方面,今年的中央经济工作会议上,最大的变化在于2014年的经济目标可能比今年的7.5%有所下调,变成7%,政府对于经济增速的下限下调显示政府的容忍度在下调,导致金融属性将强的工业品均出现明显回落。美国国会众议院共和党领袖提出延长债务期限6周、不附带任何政策条件的计划,降低了美国政府违约的风险,道指大涨2.2%创今年最大涨幅,伦铜美元也走强,原油上涨1.4%报103美元,隔夜影响偏多。短期基本面对于橡胶的走势指导意义不大,收储不落地,沪胶仍将维持相对僵持格局。

【操作策略】沪胶走势仍维持短期看回调观点,可在20600-20800短空,目标位20000,止损21100。

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5、豆类: 油粕套利解套,豆粕下跌    作者:王平

行情观点:

合约

周期

趋势性质

趋势强度

 

A1401

中线

震荡

★★

 

短线

震荡

★★

M1401

中线

震荡

★★

 

短线

★★

Y1401

中线

震荡

★★

 

短线

★★

补充说明

 

 

交易建议

合约

交易方向

交易区间

头寸周期

资金比例

止盈止损点

 

A1401

观望

 

中线

 

 

 

观望

 

短线

 

 

M1401

观望

 

中线

 

 

 

空单持有

 

短线

10%

止损3800

Y1401

观望

 

中线

 

 

 

观望

 

短线

 

 

补充说明

 

 

简要分析

周四,国内豆类市场发生重大变化,豆粕主力合约开始换月,呈现近弱远强格局,此外近月的买粕卖油套利出现解套,豆粕1401合约尾盘大幅下挫,而豆油1401合约尾盘拉升。市场主要影响因素有:美豆进入收割期,新豆开始陆续上市,打压近月大豆和豆粕价格;马来西亚昨日公布9月库存数据,较上月增加7%,但远低于市场此前预期的14.8%,刺激油脂类整体上涨。

因此,我们认为在新豆开始上市,而且买粕卖油套利出现解套的情况下,豆粕尤其是近月豆粕将出现下跌,而豆油、棕榈油等油脂类将走强。操作上,我们昨日已经建议豆粕盘中如出现跌势,空单顺势介入,今日可继续持有,豆粕1401合约空单目标位看到3550-3600区间。

(王平农产品高级分析师 联系方式:021-63123065期市有风险入市需谨慎)

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6、白糖:外糖升至7个月高点,郑糖仍有上行空间    作者:裴洁





 
 
 
 


 
 
 
 
 


 
 
 
 


 
 


 


 
 
 
 
 
 
 


 
 
 
 
 
 
 


 
 
 
 
 
 
 


 
 


 


 
 


 

行情观点:


 

 

合约


 

 

周期


 

 

趋势性质


 

 

趋势强度


 

 



 

 

白糖1401


 

 

中线


 

 

震荡


 

 

★★★


 

 



 

 

短线


 

 


 

 

★★★


 

 

补充说明


 

 



 

 



 

 

交易建议


 

 

合约


 

 

交易方向


 

 

交易区间


 

 

头寸周期


 

 

资金比例


 

 

止盈止损点


 

 



 

 

白糖1401


 

 

观望


 

 



 

 

中线


 

 



 

 



 

 



 

 



 

 

多单持有


 

 



 

 

短线


 

 

10%


 

 

5100


 

 

补充说明


 

 

前期在5145附近入场多单持有,止损5100。


 

 



 

 

简要分析


 

周四美股大幅收高,道指创年内最大单日涨幅。美国国会众议院共和党领袖提出延长债务期限6周、不附带任何政策条件的计划,降低了美国政府违约的风险。周四外糖因巴西降雨令甘蔗压榨进度放缓而升至七个月高点。国内市场昨日受截至9月底食糖销售数据利好提振大幅上涨。

在外糖持续上涨的带动下,郑糖短期内将持续上行。前期在5145附近入场多单持有,止损5100。

(裴洁:联系方式:021-63123177期市有风险,投资需谨慎)



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7、螺纹钢:螺纹钢开始移仓,1401空单暂时安全    作者:王震

 

行情观点:

合约

周期

趋势性质

趋势强度:


RB1401

短线

震荡下跌

★★★


RB1401

中长线

震荡下跌

★★★

补充说明



交易建议

合约

交易方向

入场区间

头寸周期

资金比例

止盈止损点


RB1401

空单持有


中线

20%

止损3710元附近

补充说明

前期建议的螺纹钢RB1401合约空单入场均价应在3619附近


简要分析:

钢材市场相关报价:螺纹钢期货和现货小涨,铁矿石价格持平。以收盘价计算涨跌幅,具体报价是:

1.     螺纹钢期货RB1401合约,报3597元/吨,+0.22%;

2.     上海现货螺纹钢20mmHRB400,报3450元/吨,+0.3%;

3.     进口印度粉矿铁矿石青岛港车板价,报900元/吨,持平。

简评:周四,创业板有所下挫,不过螺纹钢小幅震荡,波动不大,持仓量微减。笔者建议空单继续持有。

趋势观点:螺纹钢短线看震荡下跌,中长线趋势看跌。短线开始移仓,预计RB1401合约弱势,空单暂时安全;中长线因需求放缓和产能过剩的行业本质未变。

操作策略:做中长线空单,设好止损。

操作建议:前期建议的螺纹钢RB1401合约空单入场均价应在3619附近,仓位20%,建议持有,止损暂设3710附近。

(王震 联系电话:021-6312 8039期市有风险,投资需谨慎)

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8、焦炭:焦炭上方压力显现,价格震荡    作者:王震

 

行情观点:

合约

周期

趋势性质

趋势强度:


J1401

短线

震荡下跌

★★★


J1401

中长线

震荡下跌

★★★


JM1401

短线

震荡下跌

★★★


JM1401

中长线

震荡下跌

★★★

补充说明



交易建议

合约

交易方向

入场区间

头寸周期

资金比例

止盈止损点


J1401

空单持有


中线

20%

止损暂设1610元附近


JM1401

空单持有


中线

10%

止损暂设1170元附近

补充说明

前期建议的焦炭J1401合约空单入场均价应在1554附近;

前期建议的焦煤JM1401合约空单入场均价应在1138元附近。


简要分析:

煤炭市场报价:焦炭期货小跌,焦煤期货小涨,焦炭焦煤现货持平。以收盘价计算涨跌幅,具体报价是:

1.     焦炭期货J1401合约,报1551元/吨,-0.58%;

2.     天津港一级焦平仓价(A<12.5%,S<0.65%,Mmt8%),报1515元/吨,持平;

3.     焦煤期货JM1401合约,报1130元/吨,+0.27%;

4.     京唐港澳大利亚进口主焦煤现货,报1100元/吨,持平;

5.     秦皇岛港山西产动力煤平仓价(Q5500),报530元/吨,+1%。

简评:周四,焦炭回落,1560上方的半年线压力显现。当前行情较为震荡,不宜频繁操作,笔者建议焦炭空单暂时持有。

趋势观点:焦炭短线看震荡下跌,中长线趋势看跌。短线上有压力,中长线因煤炭行业的供过于求将持续较长时间。

操作策略:做中长线空单,设好止损。

操作建议:前期建议的焦炭J1401合约空单入场均价应在1554附近,仓位20%,建议持有,止损暂设1610附近。

(王震 联系电话:021-6312 8039期市有风险,投资需谨慎)

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9、PTA:产业链资金持续拖市,PTA期货低开高走    作者:王广前

行情观点:

合约

周期

趋势性质

趋势强度

 

TA1401

中线

震荡(7500-8050)

★★★

TA1401

短线

反弹

★★★

补充说明

 

 

交易建议

合约

交易方向

交易区间

头寸周期

资金比例

止盈止损点

 

TA1401

空单减仓

 

止损:7850

 

 

 

 

 

 

 

补充说明

因基本面强弱有别,投资者可选择买LLDPE1401抛TA1401合约套利头寸持有

套利策略:

简要分析

周四PTA期货低开高走后受5日10日均线压制回落收出上影阳线。技术面,均线系统向下,KDJ指标向上,MACD指标向下,绿柱缩小,技术面震荡偏弱。前20名主力持仓来看,主力多空均增仓,其中产业链托市资金继续大幅增仓多单,主力净多持仓小幅增加。

宏观面,美国财政危机在奥巴马和共和党会谈,共和党拟无条件将财政上限到期期限后延至少六周,财政上限危机跟市场的打击得到极大缓解,金融及商品市场均大幅走高,其中美国股市暴涨2%以上,欧股涨幅也接近2%。布伦特原油跳涨近3美元创一个月最大涨幅,因美国财政上限达成可能性增加及利比亚总理被绑消息增加中东原油供应的不确定性。

PTA产业链上强下弱。原油价格连续反弹,石化成本受带动小幅走高。PTA现货市场阴跌不止,对应PTA期货1401合约有较好期现套利空间。聚酯涤丝市场涨跌互现,产销有所走弱,资金压力下,终端需求难有持续性的增长。

整体来看,PTA产业链整体处于弱势,对应期货盘面上,1401合约上产业链多头托市资金继续大量入场,主力空头部分席位小幅减仓应对。而昨夜在美国财政上限有望达成的刺激下原油及金融市场均报复性上涨,市场氛围明显好转,这或刺激PTA期货小幅反弹。操作上,前期空单可少量减持。

(王广前 分析师 联系方式0512-62938107;期市有风险,投资需谨慎)

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10、LLDPE:多头获利资金大举入场,看好后市上涨空间    作者:王广前

行情观点:

合约

周期

趋势性质

趋势强度

 

LLDPE1401

短线

反弹

★★★

 

LLDPE1401

中线

上涨

★★

补充说明

 

 

交易建议

合约

交易方向

入场区间

头寸周期

资金比例

止盈止损点

 

LLDPE1401

多单入场

11150-11200

短线

15%

止损:11100

目标位:11500

因基本面强弱有别,投资者可选择买LLDPE1401抛TA1401合约套利头寸持有

简要分析

周四国内聚乙烯市场继续小幅走高,成交一般。连塑开盘震荡走高,提振市场,中油华东/华南线性上调250-400元/吨,华东/华北/华南高压上调100-500元/吨。贸易商继续报高出货,据市场了解,华南线性有贸易商报盘在12200元/吨左右,成交价格在12100元/吨,高压货源偏紧,报盘约在13600元/吨左右,华北/华东价格略低,但市场货源仍以偏紧为主,现货源流通多为贸易商之间为主。下游仍对高价排斥,接货较为谨慎,成交多商谈。目前华北LLDPE报价在11700-11750元/吨,华东LLDPE报价在11750-11900元/吨,华南LLDPE报价在11850-12100元/吨。

    隔夜原油市场受中东原油供应担忧及美国财政上限有望达成提振放量大涨,这将提振本就短缺的现货市场的看涨氛围。而期货持仓上,前期获利离场的中证海通等席位多头资金继续大举入场,显示主力资金仍看好后市上涨空间。操作上逢低吸纳多单。第一目标位11500。

(王广前 分析师 联系方式:0512-62938535;期市有风险,投资需谨慎)

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11、菜粕:前高承压回落,空单顺势介入    作者:王平

行情观点:

合约

周期

趋势性质

趋势强度

 

RM401

中线

震荡

★★

 

短线

震荡

★★

补充说明

 

 

交易建议

合约

交易方向

交易区间

头寸周期

资金比例

止盈止损点

 

RM401

观望

 

中线

 

 

 

空单持有

 

短线

10%

止损2556

补充说明

 

 

简要分析

周四,国内菜粕冲高回落,在前高点附近受到技术压力。此外,此前市场上大量的买粕卖油套利出现解套也对菜粕价格形成打压。在近期美豆新豆即将上市,而且油粕套利解套的情况下,预计菜粕近期将继续回落。操作上,昨日已经建议菜粕一旦冲高受阻回落,空单可顺势介入,今日空单继续持有,以前高点2556为止损。

(王平农产品高级分析师 联系方式:021-63123065期市有风险入市需谨慎)

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12、沥青:原油大幅走高,沥青短期高抛低吸。    作者:权姝文

行情观点:

合约

周期

趋势性质

趋势强度


沥青1402

短线

反弹

★★


中线

补充说明



交易建议

合约

交易方向

交易区间

头寸周期

资金比例

止损点


沥青1402

高抛低吸

4450-4600

短线

15%

破区间止损








补充说明



简要分析

(天胶)

【行情回顾】:沥青主力1402合约,受隔夜原油影响,最高4522,尾盘走低至4452,日内跌幅0.66%,成交量至20.48万手,持仓量5.4万手。

【现货方面】:国产重交—山东报价4630-4750元/吨,国产重交—西北报价4550-5600元/吨,国产重交—东北报价4670-4700元/吨,国产重交—华北4670-4700元/吨,国产重交—长三角报价4550-4700元/吨,国产重交—西南报价5200-5300元/吨,现货价格并无变化。

【市场分析】:目前国内沥青市场供需平稳,西北、东北、华北等地道路项目依然处于收尾阶段,华东、华南需求也较有支撑,各地区沥青价格均走稳。2013年1-9月份中国石油沥青表观消费量预计在1754.50万吨左右,同比增加194.92万吨或12%。1-9月国内沥青产量在1518.61万吨左右,同比增加13 %,1-9月份进口量预计在247.91万吨,同比增长26%。展望后市,短期北方道路施工集中赶工,支撑价格坚挺,预计10月中下旬北方需求逐渐走弱,华东沥青终端需求可能有所增加,但部分贸易商库存充足且有待消耗,对于沥青推动力不强。隔夜,石油输出国组织最新的报告显示9月产量有明显的环比下降,引发了能源市场参与者对供应将会有所收紧的担忧;另一方面,叙利亚总理遭到绑架的消息也引发了中东和北非地区政治动荡局面可能加剧,并影响石油生产和出口的投资者担忧,油价受到支撑大幅上涨,今日沥青或将高开,价格维持在2450-2600,可在此区间进行高抛低吸。

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