最新资讯:
 每日资讯
    》每日资讯  
    》大宗商品  
    》金融期货  
    》新品种  
    》财经日历  
    》出版刊物  
     

 
报告搜索
  研究品种
  报告类型
  起始日期
  截止日期
 
 

   
晨会内参 早盘直通车 东吴烽火台 期货夜行线 现货报价 媒体约稿
   概览
 

晨会内参20141201

 暂无作者:东吴期货 来源:东吴期货 浏览量:3603 日期:2014/11/30

今日观点:

按日浏览

1、国债期货:资金面&基本面提供支撑,期债维持震荡偏多走势    作者:田瑞

行情观点

合约

周期

趋势性质

趋势强度:

 

TF:1503

中线

震荡上涨

★★

 

TF:1503

短线

震荡上涨

补充说明

 

 

交易建议

合约

交易方向

交易区间

头寸周期

资金比例

止盈止损点

 

TF:1503

多单持有

 

中期

20%

止盈97

补充说明

 

 

简要分析

【分析】上周央行在公开市场正回购操作缩量降价,期间正回购到期400亿,并进行50亿正回购操作,央行公开市场平稳操作资金净投放350亿。但仍有600亿国库现金定存到期后续发。下周公开市场将有300亿正回购资金到期。降息后贷款基础利率第三次下跌累计达25个基点

周五时候银行间同业拆借市场利率涨跌互现,全周来看是全线上涨。隔夜品种利率为2.6080%,较上一周涨2个基点;7天期品种为3.3220%,涨10个基点;14天期品种为3.6380%,涨2个基点;1月期品种为4.1140%,涨5个基点。

债市:银行间现券走势偏分化,受国开行供给缩量及大行资金放出有限影响,新股IPO申购资金解冻不足以左右市场,而利率债走势相对平稳,月末资金面仍偏紧张。需关注央行公开市场操作动向,是否会有逆回购推出,以及月初资金面情况。现券方面,债券市场近期将有10期金融债发行,计划发行总规模为544亿元;即将在12月01日发行的“14国开30(柜台)”计划发行规模为72亿元,期限为1年。

【操作】技术分析:TF仍在高位维持调整走势,日K线受5日均线支撑,但盘中量能缩减不利上拉走势,上方压力仍较大。

建议:投资者多单持有,关注基本面影响。

(田瑞 联系方式021-63123171,期市有风险,投资需谨慎。)

返回顶部

2、股指期货:创纪录天量推升股指,期指有望突破前高    作者:田瑞

行情观点

合约

周期

趋势性质

趋势强度:

 

IF:1412

中线

★★

 

IF:1412

短线

★★★

补充说明

 

 

交易建议

合约

交易方向

交易区间

头寸周期

资金比例

止盈止损点

 

IF:1412

多单持有

 

中期

20%

止盈2766

补充说明

 

 

简要分析

【分析】期指继续强势。早盘持续高位窄幅震荡,盘中曾小幅拉升,午后再度震荡拉升,临近尾盘冲高上行走势在前期高位以放量长阳报收。其中,主力合约持仓减少五千余手,收盘期指较现货由贴水转升,期指总持仓减近五千手至21万余手。尽管经济数据整体仍偏疲弱,期指上行动能受政策面及资金面提振,预计后市延续震荡偏强。

现货方面,在存款保险制度改革提振下,银行、房地产、交通运输和计算机等行业板块涨幅较大,此外互联网金融、第三方支付、沪股通和滨海新区等板块涨幅略大,而主要指数多数上涨,仅中小板小幅下跌。

政策消息面:QFII和RQFII追投A股,长远布局中国资本市场,利好市场;上交所放开信用账户打新12月1日正式执行,将拓宽投资者申购新股的渠道;证监会称境外投资者直投境内市场将稳步开放,同时QFII配置中小板创业板比例上升,A股市场投资热情高潮迭起;融资融券余额突破8000亿创历史新高,超大户新增资金风险偏好增强。增量资金若持续入场,市场上行趋势将获支撑。

综合来看,期指连阳后上方压力有所增加,增量资金持续入场对冲基本面弱势能否进一步推动大盘上行有待观察。

【操作】技术分析:期指强势上行走势有望突破前高,K线收盘价远离5周均线,技术上存回调压力,近期震荡整理概率加大,均线多头排列形态进一步发散需量能继续提供支持。

建议:投资者多单谨慎持有。

(田瑞 联系方式021-63123171,期市有风险,投资需谨慎。)

返回顶部

3、铜:空方因素主导 铜价继续下跌    作者:徐青

行情观点:

合约

周期

趋势性质

趋势强度


CU1502

中长线

下跌

★★

CU1502

短期

震荡

★★★

补充说明



交易建议

合约

交易方向

入场区间

头寸周期

资金比例

止盈止损点


CU1502

高抛低吸

43000-44000

日内

10%

破区间止损

补充说明

【操作策略】

日内操作:1502合约在43000-44000区间逢高抛空。


简要分析

上周国内外现货市场处亍升水格局,市场预测在国储局收铜的背景下丌排除逼仓的情况,截止周五最新国内现货升贴水140元/吨,LME现货升水继续维持升水格局,周五LME升水60美元/吨;库存方面,本周交易所库存涨跌不一,其中LME继续回涨,一周增加1125吨,comex一周减少69吨,较上一周减少幅度继续缩窄。

上周在中国降息的利好信息及时消化后,铜价自周一开始便直线下跌,主要源亍中国金属需求的压力依旧严峻,欧美方面,欧元区依旧低迷,美国新近公布的经济数据涨跌不一,但总体经济复苏步伐依旧,在铜价下跌的背景下,对铜价支撑有限。

(徐青 联系方式0512-62938107期市有风险,投资需谨慎 )


返回顶部

4、黄金白银:瑞士公投通过概率极小,周初金银逢高沽空为主    作者:万涛

行情观点:

合约

周期

趋势性质

趋势强度


AU1506

中线

震荡偏弱

AU1506

短期

偏空

★★


AG1506

中线

震荡偏弱

AG1506

短期

偏空

★★

补充说明

谨慎投资者暂时观望

交易建议

合约

交易方向

入场区间

头寸周期

资金比例

止盈止损点


沪金1506

空单入场

228-229

短线

30%

目标225

止损231


沪银1506

空单入场

3180-3220

短线

30%

目标3000

止损3250

补充说明


简要分析

上周,金银未能延续前三周涨势再度高位走跌。国际原油价格暴跌,成为此次金银下行的主要因素。伦金上半周在冲破1200关口至1208美元后未能有效站稳,后半周接连走跌。周五收报在1167美元,周幅下跌2.84%;伦银在周三重上16。7高位后便接连下行,周五跌穿16.0关口并下探至15.4,周幅下跌逾6%。沪金主力收在232.55元,周幅下跌逾1.7%;沪银主力收在3269元,周内跌幅4.8%。

周日晚间瑞士举行黄金公投,投票初步结果为78%反对,22%赞成。本次初步结果显示了反对选民依然占据多数,支持方若要扳回胜局概率偏小,这对金价走势无疑形成利空。

上周五,印度宣布结束去年开始实施的对黄金进口的限制措施。此前,该措施要求对黄金进口商出具其进口的黄金中至少20%将用于珠宝出口的证明。此前该措施旨在减少该国长期以来的经常项目赤字,一度导致黄金进口下降,推动金价和走私的飙升。这无疑对金价周五下跌再添利空刺激。

周初激进投资者沪金、沪银空单入场,沪金228-229入场,目标位225;沪银3180-3220,目标位3000。

(万涛 联系方式:021-63123175期市有风险,投资需谨慎。)

返回顶部

5、橡胶:沪胶宽幅震荡,收储成最大焦点。    作者:权姝文

行情观点:

合约

周期

趋势性质

趋势强度


沪胶1501

短线

震荡反弹

★★





补充说明



交易建议

合约

交易方向

交易区间

头寸周期

资金比例

止损点


沪胶1501

观望












补充说明



简要分析

(天胶)

【市场分析】上周沪胶仍难走出横盘整理的格局,目前供应端偏向利好,国内产区陆续停割,而海胶集团与泰国REO合作采购20.8万吨天然橡胶,同时国内现收储的传闻。但因需求端的限制沪胶难有大的突破,轮胎工厂在资金、订单、成本等因素的影响下,至明年2月份的情况都不会太好,加之反补贴初裁结果已经公布,市场预期后期的反倾销税率也会在高位,继续压制国内轮胎企业。同时需求的低迷从现货市场也有明显的反馈,无论是美金胶还是人民币胶市场,都存在货源高位难以成交,及低价市场出货意愿不强的情况,市场交投气氛较为平淡。

沪胶并未走出震荡整理的格局,在需求面的限制下沪胶难有大的反弹,目前市场也在等待收储的消息对盘面的带动。但个人认为,如果收储一旦达成可能会一段时间内对盘面有所带动,在新胶资源集中后沪胶盘面的压力将会减轻;但收储并未从市场真正的问题出发,在制品企业及轮胎工厂开工下滑,订单不足的影响之下,需求面并未有实质性的变化,且轮胎行业仍面临双反的中长期影响,因此行情难有长时间的单边上涨,可能会出现13年10月份的类似走势,呈先扬——盘整——回落的情况。而下周需要关注消息面对沪胶的影响,如果仍未有明确消息出台,沪胶维持此前12100-13300区间整理的走势。到国内政策面影响较大,短期可做抛5多1的操作,价差有望进一步回归。周五外盘市场经历黑色星期五,欧佩克决定不减产令油价不断创出近年来新低,贵金属、铜等商品均大幅走低,周一开盘或将对商品有一定影响。

返回顶部

6、豆类:原油持续下跌,拖累豆类再度下跌    作者:王平

行情观点:

合约

周期

趋势性质

趋势强度

 

A1501

中线

震荡

★★

 

短线

下跌

★★

M1505

中线

上涨

★★

 

短线

下跌

★★★

Y1505

中线

震荡

★★

 

短线

下跌

★★★

补充说明

 

 

交易建议

合约

交易方向

交易区间

头寸周期

资金比例

止盈止损点

 

A1501

观望

 

中线

 

 

 

观望

 

短线

 

 

M1505

观望

 

中线

 

 

 

区间高抛低吸

2830-2900

短线

10%

 

Y1505

观望

 

中线

 

 

 

空单入场

开盘价

短线

10%

止损5800

补充说明

 

 

简要分析

【市场分析】目前豆类基本面处于多空平衡期,外围因素主导近期豆类价格走势。上周五中国央行降息,一度提振豆粕价格上涨,但欧佩克决定原油不减产导致原油价格暴跌则再度令豆类价格下跌。但这些因素对豆粕影响偏短期,而对豆油利空影响更长远。因此,我们预计豆粕短期还将继续维持震荡走势,豆油则延续跌势。

【操作策略】操作上,我们建议豆粕1505在2930-2900区间内高抛低吸,豆油1505空单开盘入场,止损5800。

(王平 农产品高级分析师 联系方式:021-63123065期市有风险入市需谨慎)

返回顶部

7、黑色:螺纹铁矿延续减仓反弹    作者:王震 陈龙

 

行情观点:

合约

周期

趋势性质

趋势强度:

RB1505

中长线

震荡下跌

★★★

I1505

中长线

震荡下跌

★★★

J1505

中长线

震荡下跌

★★★

JM1505

中长线

震荡下跌

★★★

补充说明

交易建议

合约

交易方向

入场区间

头寸周期

资金比例

止盈止损点

RB1505

观望




I1505

观望




J1505

观望




JM1505

观望




补充说明

前期建议的虚拟钢厂利润组合做多,入场均价在-99元/吨附近。

简要分析:

【市场分析】上周五盘面上,螺纹铁矿延续反弹,两焦小幅下跌。螺纹1505继续大涨2.41%,持仓下降近30万手,随着价格反弹进入前期成交密集区,日K线收出较长上影线,显示有一定压力,01和05合约跨月价差缩小至90元/吨,较昨下降20元/吨。铁矿主力和近月合约继续大涨,涨幅在2%附近,铁矿1505站稳10日均线,持仓下降近10万手。两焦则出现小幅调整,跌幅在0.50%。现货方面,螺纹钢现货报价为2830元/吨,基差(根据期货交割品品质调整)为277元/吨(对应期货1501合约结算价);铁矿石现货报价为495元/湿吨,基差(根据期货交割品品质调整)为6元/吨(对应期货1501合约结算价)。近期黑色超跌明显,在央行降息和现货跳涨的提振下,短线反弹有望延续,前期入场的虚拟钢厂利润组合建议持有;同时我们维持黑色中长线看空的观点,建议关注趋势性交易机会的投资者保持观望。(前期建议的虚拟钢厂利润组合价差上周五收盘为-17元/吨。)

 

【操作策略】

建议:阶段性组合交易。前期轻仓入场的空单建议止损。前期建议做虚拟钢厂利润组合,具体操作是做多螺纹钢做空铁矿石做空焦炭,手数比例分别是多25手空4手空1手,仓位50%,入场均价在-99元/吨附近,止损暂设-140元/吨附近。

(王震 陈龙 联系电话:021-6312 8039期市有风险,投资需谨慎)

返回顶部

8、PTA:国际原油延续跌势,大批PTA工厂集中发布检修计划     作者:李思骅

 

合约

周期

趋势性质

趋势强度

 

TA505

中线

震荡

★★★

TA505

短线

震荡

★★★

补充说明

 

 

交易建议

合约

交易方向

交易区间

头寸周期

资金比例

止损点

 

TA505

短多

5300-5330

 

15%

5200

 

 

 

 

 

 

 

补充说明

 

套利策略:

简要分析

【市场分析】周五,PTA期货受隔夜原油暴跌影响增量下挫,主力TA505合约跌停,报收5336元/吨,下跌224元/吨,跌幅为4.03%。技术上,TA505合约收于跌停,期价下探5300一线支撑,短线呈现震荡走势。

宏观方面,原油期货价格周五(11月28日)收盘落得连续第二个交易日暴跌,因为美国投资者在周四(11月27日)感恩节之后重返金融市场,进一步消化国际石油输出国组织隔夜奥地利维也纳会议拒绝减产。

现货方面,周五午后PTA期货接近跌停,内盘现货稳中偏弱,有成交在5540元/吨送到,午后现货报5550元/吨附近,可能的商谈在5500元/吨附近。下游受原料大幅下挫影响,今江浙涤丝市场成交气氛较弱,主流大厂产销在4-6成左右。

周末消息面上,逸盛石化自12月1日起实施减产计划:宁波1#2#维持停车,4#225万吨装置停车;大连2#350万吨装置停车;海南220万吨装置同期降负运行;逸盛12月整体开工率降至50%以下。恒力石化PTA自今日起逐步降低负荷,12月1日零时1号线停车检修,暂定15天,视情况确定是否延迟开工。翔鹭石化近日计划调整生产负荷,自12月4日起古雷工厂440万吨PTA装置全线停车,恢复开车时间未定。虹港石化150万吨PTA装置12月降负荷运行,开工维持在85%以下。三房巷二期PTA装置12月初开始停车检修,具体开车时间未定。佳龙石化60万吨PTA装置12月初起负荷降低至6成运行,初步计划维持20天。远东石化4#140万吨PTA装置中的半套装置计划12月1日开始停车检修,暂定将维持一周左右。嘉兴石化150万吨PTA装置12月1日起,运行负荷从目前的100%下降至85%。

总体来看,由于OPEC成员国拒绝减产,国际原油价格持续暴跌,这必定会影响其下游产业链的整体成本,会给目前PTA期货相对强势的格局带来一定的冲击。但同时我们也看到,这个周末大批PTA工厂集中公布了检修操作及计划,再加上目前下游相对强势的需求,这将使PTA市场表现的相对抗跌。

【操作策略】逢低短多

(李思骅分析师联系方式0512-62938107;期市有风险,投资需谨慎)

返回顶部

9、塑料:油价连续暴跌致塑料期现价差拉大,已有空单逢低止盈    作者:王广前

 

行情观点:

合约

周期

趋势性质

趋势强度


LLDPE1505

短线

下跌

★★★


LLDPE1505

中线

震荡下行

★★★


PP1505

短线

下跌

★★


PP1505

中线

震荡下行

★★

补充说明



交易建议

合约

交易方向

入场区间

头寸周期

资金比例

止盈止损点


L1505

空单持有



20%

8600下方止盈


PP1505

空单持有



20%

8400下方止盈


简要分析

【市场分析】周五在原油价格暴跌带动下国内化工品市场遭遇血洗,塑料和PTA期货跌停,PP期货在拉丝产量比重降低背景下表现相对抗跌。

  宏观面,中国宽松政策预期下股市涨势如虹,但实体经济在政府基建铁路等政策刺激下尚难企稳,新的一周全球主要经济体的PMi数据将出炉,同时美国11月非农就业报告和欧央行议息会议将会成为市场焦点,总体市场氛围仍偏弱。

PE市场延续跌势,部分线性及高压价格走低50-100元/吨,低压部分中空价格下滑50元/吨左右。线性期货盘低开低走,部分石化继续下调出厂价格,使得市场交易愈发低迷。商家对后市较悲观,多让利寻求出货,然下游拿货积极性不高,面对跌势难止的市场,观望为主,成交阻力较大。现货价格指数报收在10350(-35)元/吨。

国内PP市场价格稳中趋松。中石化稳价,多数商家报价整理。期货低开盘整,打压业者心态,加之中油华东、华南、华北部分出厂价下调,相应货源成本支撑减弱,贸易商让利出货。下游厂家买涨不买跌,实盘交投不旺。华北主流报价在9800-10250元/吨,华东主流报价在10100-10400元/吨,华南主流报价在10200-10400元/吨。

总体来看,原油市场在OPEC未达成减产协议供需充足压力下仍有进一步下跌空间,WTI原油目标下看至60美元/桶,布油下看65美元/桶。塑料/PP市场在成本坍塌以及煤制烯烃装置冲击和需求低迷影响料维持弱势。但短期内油价暴跌仅限于心理层面影响,向下游传导仍有个过程,现货市场在石化挺价支撑下跌幅有限,期货对油价暴跌的直接反应使得期货贴水现货幅度拉大,因此建议已有空单逢低止盈为宜,不建议追空操作。

【操作策略】已有空单逢低止盈。

(王广前 分析师 联系方式:0512-62938535;期市有风险,投资需谨慎)

返回顶部

10、菜粕:菜粕反弹缺乏基本面支撑,择机逢高做空    作者:王平

行情观点:

合约

周期

趋势性质

趋势强度

 

RM505

中线

震荡

★★

 

短线

下跌

★★★

补充说明

 

 

交易建议

合约

交易方向

交易区间

头寸周期

资金比例

止盈止损点

 

RM505

观望

 

中线

 

 

 

空单入场

开盘价

短线

10%

止损2980

补充说明

 

 

简要分析

【市场分析】上周,菜粕震荡上涨,主要受央行降息,以及国内黑色系列上涨的带动。但整个粕类的基本面仍然偏空,因此,我们认为这波反弹缺乏基本面的支撑,其反弹高度预计有限。我们建议可择机逢高做空。

【操作策略】操作上,菜粕1505开盘做空,止损2980。

(王平 农产品高级分析师 联系方式:021-63123065期市有风险入市需谨慎)

返回顶部

11、动力煤:环渤海三港库存快速增至1900万吨。    作者:权姝文

行情观点:

合约

周期

趋势性质

趋势强度


动力煤1501

短期

★★





补充说明



交易建议

合约

交易方向

交易区间

头寸周期

资金比例

止损点


Tc1501

观望












补充说明



简要分析


【市场分析】夜秦港煤炭装船发运再度转弱,船舶调出量高位回落至不足63万吨,而在铁路到车进一步走高至近9300车的带动下,煤炭调进量上扬至74万吨以上。高进低走作业情形下,港存增至近期新高642万吨,较昨日显著增加了12万吨。目前,环渤海港口并未出现如前两个月月底的集中拉运的火热态势,反映出在需求持续疲软、库存水平维持高位、年度谈判博弈升级的背景下,下游电力集团补库 积极性普遍不高。截至今晨,秦港锚地待装船舶略有回升至40艘以上,其中已办手续船同步上扬至14艘。

沿海主要电力集团合计电煤库存于1400万吨左右震荡运行,而耗煤量则稳中有升,但仍不足63万吨,也显著低于去年同期的71.6万吨。当前,存煤可用22.6天,继续处于偏高水平。天气预报显示,28日至30日,江南、华南、西南等地将有小到中雨,部分地区大雨到暴雨。据了解,上述地区降雨来量较往年同期偏多3-6成,部分地区偏多1-2倍。西南地区降雨的增多将延缓水电的减弱进程,不利于火电需求的回升。

返回顶部

12、白糖:原糖大跌,郑糖下行风险加大    作者:曹凯

行情观点:

合约

周期

趋势性质

趋势强度

白糖1505

中线

震荡

★★★

短线

补充说明

交易建议

合约

交易方向

交易区间

头寸周期

资金比例

止盈止损点

白糖1505

观望

中线

多单继续持有

短线

止损点位4600

补充说明

     

简要分析

【市场分析】

1、道琼斯消息,由于原油暴跌导致乙醇的竞争力减弱,上周五ICE糖市原糖期货价格创两个月来单日最大跌幅。当日1503期约暴跌53个点(-3.3%),收于15.59美分磅;1505合约暴跌51个点(-3.1%),以15.96美分/磅报收。据场内交易商说,国际原油价格暴跌以及巴西雷亚尔贬值引发贸易商平仓是导致周五糖价暴跌的根本原因。原油价格暴跌之所以对国际糖价形成压力,主要是将削弱甘蔗乙醇的竞争力。

2、道琼斯消息,巴西Williams船务公司发布的数据显示,本周巴西港口待运糖数量为从上周的126.79万吨减至118.46万吨(包括停靠港口和等待装运的数量),减幅6.6%。这次减幅不大,对市场影响很小。

3、截止11月28日,广西有27家糖厂开榨,和去年同期相比减少14家,已开榨日榨量为20.28万吨/日,和去年同期相比减少13,1万吨/日。

4、因原油价格下跌,降低了乙醇的竞争力,再加上新榨季开榨加速,短期内国内糖市将维持弱势。

【操作策略】

短期内郑糖1505多单继续持有,止损点位设在4600。

(曹凯联系方式:021-63123177期市有风险,投资需谨慎)

返回顶部